Türkiye’de yatırım fonlarına yönelik ilgi son yıllarda artarken, yüksek tutarlı varlık yöneten portföy şirketleri de finans piyasalarının önemli aktörleri arasında yer aldı. Tera Portföy de yönettiği yüz milyarlarca liralık varlıkla bu şirketlerden biri oldu.
Ancak Tera Portföy'de yaşanan son gelişmeler yatırımcıların gündemine oturdu. Şirket, bazı fonlarında katılma payı iade ödemelerinin temerrüde düştüğünü açıklarken, bazı fonlarda satış işlemlerinin gerçekleşme süresine ilişkin yeni düzenlemeler duyurdu.
Yaşananların arka planında Tera fonlarındaki bazı hisselerin performansı, Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) incelemesi, Tera Grubu'nun Pusula Grubu'nu devralma girişimi ve halka açık Katılımevim hisselerindeki sert düşüş de bulunuyor.
TERA PORTFÖY'DE HANGİ FONLAR TEMERRÜDE DÜŞTÜ?
Tera Portföy, TERA Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) THF ile TERA Portföy Para Piyasası (TL) Fonu TP2 için katılma payı iade ödemelerinde temerrüt durumu oluştuğunu açıkladı.
Şirket açıklamasında, ilgili fon hesaplarının işlem gördüğü aracı kurumlarla mutabakatların ve likidite yönetimi sürecinin devam ettiği belirtildi.
Tera Portföy, süreçle ilgili gerekli tedbirlerin alındığını ve yatırımcıların gelişmeler hakkında bilgilendirileceğini bildirdi.
TLY, TMV, TMM, T3B, TRU VE DOH FONLARINDA NE DEĞİŞTİ?
Tera Portföy bünyesindeki TLY, TMV, TMM, T3B, TRU ve DOH fonlarının katılma payı iade esaslarında değişikliğe gidildi.
Yeni uygulamayla bu fonların birim pay değerleri her gün yerine ayda bir kez, ayın 15'inci iş gününde hesaplanacak.
Yatırımcılar satış talimatlarını günlük olarak verebilecek. Ancak satış fiyatı, ilgili ayın tek değerleme gününde belirlenen fon fiyatına göre hesaplanacak. Ödeme ise değerleme tarihinden itibaren 10 iş günü sonrasında gerçekleştirilecek.
Bu değişiklik, satış talimatı veren yatırımcıların paralarını eski uygulamaya kıyasla daha uzun süre beklemesi anlamına geliyor. Önceki sistemde satış talimatının ardından ödeme üç gün içinde yapılabiliyordu.
FON YATIRIMCILARI İÇİN YENİ SÜREÇ NE ANLAMA GELİYOR?
Fon fiyatlarının ayda yalnızca bir kez açıklanması nedeniyle yatırımcılar yaklaşık bir aylık dönem içerisinde fonun güncel getirisini göremeyecek.
Satış işlemlerinde de ödeme süresi uzayacak. Fon içerisinde bulunan hisselerin değerinde bu süreçte düşüş yaşanması halinde, yatırımcının elde edeceği getiri de bundan etkilenebilecek.
Dolayısıyla yeni uygulama özellikle kısa sürede nakde ihtiyaç duyan yatırımcılar açısından farklı bir süreç ortaya çıkarıyor.
SPK'DAN DESTEK FİNANS FAKTORİNG İNCELEMESİ
Tera Grubu'nun fonlarında dikkat çeken hisselerden biri Destek Finans Faktoring A.Ş. oldu.
SPK, şirketin hisselerinde gerçekleştirilen işlemlerle ilgili inceleme yaptı. İncelemenin ardından Tera Portföy'ün 200 milyar liradan fazla varlık yöneten TLY fonunda fon yöneticilerinden olduğu belirtilen İbrahim Bekçi hakkında, Destek Finans Faktoring'de gerçekleştirilen işlemler nedeniyle suç duyurusunda bulunulmasına karar verildi.
DESTEK FİNANS FAKTORİNG HİSSESİNDEKİ YÜKSELİŞ
Destek Finans Faktoring, 7 Şubat 2025 tarihinde yaklaşık 50 lira seviyesinden halka arz edildi.
Şirket hissesi sonraki süreçte yükseliş göstererek Temmuz ayında 3 bin 960 liraya kadar çıktı. Bu seviyeye göre hissede yaklaşık yüzde 7 bin 820 oranında yükseliş gerçekleşti.
Destek Finans Faktoring hissesi son olarak 2 bin 448 liradan kapandı.
Şirketin sermayesinin 333 milyon lira olduğu, piyasa değerinin ise 16,7 milyar dolar seviyesinde bulunduğu belirtildi. Destek Finans Faktoring'in son açıkladığı kâr ise 2 milyar 625 milyon 75 bin lira oldu.
TERA GRUBU PUSULA GRUBU'NU ALACAK MI?
Tera Grubu, daha önce finans sektöründeki faaliyetlerini genişletme amacıyla Pusula Finans Holding ve bağlı şirketlerindeki payların devralınmasına yönelik görüşmelere başladığını açıklamıştı.
Açıklamada Pusula Finans Holding'in yanı sıra Pusula Portföy Yönetimi, Pusula Yatırım Menkul Değerler ve Katılım Evim Tasarruf Finansman gibi şirketlerdeki payların Tera Grubu şirketleri tarafından devralınmasına yönelik görüşmeler yürütüldüğü belirtilmişti.
Daha sonra satış konusunda mutabakat sağlandığı duyurulsa da işlem bedeli ile SPK ve BDDK onaylarına ilişkin ayrıntılar paylaşılmadı.
Pusula Portföy'ün yönettiği bazı fonlarda da önemli değer kayıpları yaşanırken, PHE fonuna ilişkin dün ve bugüne ait getiri verileri açıklanmadı.
Tera Portföy'deki temerrüt gelişmesinin ardından Tera Grubu'nun Pusula Grubu'nu devralma planının devam edip etmediği de gündeme geldi.
KATILIMEVİM HİSSESİ NEDEN GÜNDEMDE?
Pusula Grubu şirketlerinden Katılımevim, Borsa İstanbul'da işlem gören halka açık şirketlerden biri.
Pusula Grubu hakkında ortaya çıkan iddiaların ardından Katılımevim hisselerinde de sert değer kaybı görüldü.
Tarihi zirvesi olan 69 liradan gerilemeye başlayan hisse, dün 27,46 liraya kadar düştü. Böylece 13 günlük süreçte hissedeki değer kaybı yaklaşık yüzde 60 oldu.
TERA GRUBU'NUN YÖNETİMİ NE DİYOR?
Tera Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, yaşanan gelişmelere ilişkin yaptığı açıklamada grubun planlı ve organize bir spekülatif saldırıya maruz kaldığını savundu.
Tezmen, yaşanan durumun herhangi bir yerli veya yabancı finans kuruluşunun tek başına karşılayamayacağı, finansal sistemin tamamına yayılma riski taşıyan büyük ölçekli bir saldırı olduğunu ifade etti.
Bu değerlendirme Tera Grubu yönetiminin yaşanan gelişmelere ilişkin görüşünü yansıtıyor.
TERA GRUBU'NUN YÖNETTİĞİ VARLIKLAR NE KADAR?
Tera Grubu'nun yaklaşık 700 milyar lira civarında varlık yönettiği biliniyordu.
Grubun finans sektöründeki şirketleri arasında Tera Yatırım Menkul Değerler, Tera Finans Faktoring, Tera Finansal Yatırımlar Holding, Tera Varlık Kiralama, Tera Yatırım Bankası ve Tera Yatırım Teknoloji bulunuyor.
Tera Yatırım Menkul Değerler 1990, Tera Finansal Yatırımlar Holding 1994, Tera Yatırım Teknoloji 2006, Tera Finans Faktoring 2009, Tera Yatırım Bankası 2022 ve Tera Varlık Kiralama 2025 yılında kuruldu.
Bu şirketlerin yönetim kurulu başkanlığını Emre Tezmen yürütüyor.
TERA HOLDİNG BEŞİKTAŞ'A SPONSOR OLMUŞTU
Tera Holding, Beşiktaş JK Futbol A Takımı ve Erkek Basketbol Takımı'nın 2026-2027 ve 2027-2028 sezonları için forma sırt sponsoru oldu.
Beşiktaş Başkanı Serdar Adalı da sponsorluk anlaşmasına ilişkin düzenlenen basın toplantısında Emre Tezmen'e atıfta bulunarak, kulübün paraya ihtiyaç duyduğunda kendisinden destek isteyeceğini ifade etmişti.
EMRE TEZMEN KİMDİR?
Tera Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, ekonomi ve finans alanında eğitim aldı.
Tezmen, 1995 yılında ULB (Université Libre de Bruxelles) Ekonomi Bölümü'nden yüksek akademik başarı derecesiyle mezun oldu. 1997 yılında VUB (Vrije Universiteit Brussel) İşletme Yüksek Lisansını üstün başarı derecesiyle tamamladı.
CFA sertifikasına sahip olan Tezmen, CFA Enstitüsü asli üyesi olarak da görev yapıyor.
Tezmen, 2022 yılından bu yana DEİK/Dijital Teknolojiler İş Konseyi'nde Yönetim Kurulu Üyesi ve Girişim Sermayesi Komite Başkanı olarak görev yapıyor. 2023 yılından itibaren ise Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak görevini sürdürüyor.
TERA PORTFÖY'DE SON DURUM
Tera Portföy'de yaşanan gelişmelerin merkezinde bazı fonlarda oluşan temerrüt, bazı fonların iade esaslarının değiştirilmesi ve fon fiyatlarının aylık olarak hesaplanması bulunuyor.
Bunun yanında Destek Finans Faktoring hisselerine yönelik SPK incelemesi, Pusula Grubu'nun devralınmasına ilişkin süreç ve Katılımevim hisselerindeki düşüş de Tera Grubu'nun finansal gündemini yakından ilgilendiren gelişmeler arasında yer alıyor.
Tera Grubu yönetimi ise yaşanan süreci organize ve spekülatif bir saldırı olarak değerlendiriyor. Fonlardaki yeni uygulamaların ardından yatırımcıların ödeme ve fiyatlama süreçlerinin nasıl ilerleyeceği ise önümüzdeki dönemde takip edilecek.
